La querelle de Donald Trump avec le président de la Fed, Jerome Powell, a oscillé entre pressions pour baisser les taux et insultes, jusqu’à une enquête liée aux rénovations de la Fed finalement abandonnée.
WASHINGTON — La violente querelle de Donald Trump avec le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, s’achemine vers sa phase finale, Powell se préparant à quitter la présidence et le candidat de Trump, Kevin Warsh, étant en lice pour le remplacer.
L’affrontement a porté sur bien plus que l’animosité personnelle. Il s’est concentré sur la vitesse à laquelle la Fed devrait abaisser les taux d’intérêt, sur la réponse de la banque centrale aux risques d’inflation liés aux droits de douane de Trump et sur la capacité de la politique monétaire à rester à l’abri des pressions politiques.
Les critiques de Trump ont pris un tour paradoxal: il est le président qui a d’abord choisi Powell pour le poste. En novembre 2017, durant son premier mandat, Trump a déclaré que la Fed avait besoin d’une “strong, sound and steady leadership” et a décrit Powell comme “strong”, “committed” et “smart”.
Des années plus tard, Trump s’est violemment retourné contre lui. En juillet dernier, il a qualifié Powell de “a terrible Fed chair” et s’est dit surpris que le président Joe Biden ait prolongé le mandat de Powell. Depuis son retour à la Maison Blanche, Trump a attaqué à plusieurs reprises Powell pour ne pas avoir baissé les taux aussi vite qu’il le souhaitait.
La Fed a abaissé ses taux à trois reprises en 2025 mais s’est abstenue d’aller plus vite le temps d’évaluer les effets sur l’inflation des droits de douane commerciaux de Trump. Chaque pause a suscité de nouvelles critiques de Trump, qui a affublé Powell du surnom “Too Late” et utilisé des termes tels que “numbskull”, “moron” et “a real dummy” dans des déclarations publiques et des publications sur les réseaux sociaux.
La querelle s’est également étendue à un différend public concernant des travaux de rénovation dans des bâtiments de la Réserve fédérale. Lors d’une visite du chantier, Trump a déclaré que le coût s’élevait à environ 3.1 milliards de dollars, au-dessus d’une estimation de 2.7 milliards de dollars. Powell, à ses côtés, a contesté ce chiffre et a affirmé que Trump avait inclus un troisième bâtiment déjà construit. Interrogé sur ce qu’il ferait si un chef de projet dépassait le budget, Trump a répondu: “Generally speaking, I’d fire him.”
L’épisode le plus grave est survenu lorsque des procureurs fédéraux ont ouvert une enquête pénale liée au témoignage de Powell au Sénat au sujet des rénovations de la Fed. Trump a déclaré qu’il ne savait rien de cette enquête.
Powell, qui avait largement évité de répondre publiquement aux attaques de Trump, a déclaré dans une vidéo que l’action du département de la Justice devait être envisagée au regard des “threats and ongoing pressure” de l’administration. Il a présenté l’enjeu comme la question de savoir si la Fed continuerait de fixer les taux sur la base des preuves et des conditions économiques, ou si la politique serait dictée par la pression politique ou l’intimidation.
Le sénateur républicain Thom Tillis a déclaré qu’il ne soutiendrait pas la nomination de Warsh tant que l’enquête se poursuivrait, y voyant une menace grave pour l’indépendance de la Fed. Le département de la Justice a ensuite abandonné l’enquête, et Tillis a indiqué qu’il se réjouissait de soutenir la confirmation de Warsh.
La prochaine étape de la transition à la tête de la Fed se concentre donc sur la voie de confirmation de Warsh — et sur la question de savoir si les tensions qui ont défini l’ère Trump-Powell s’éteindront avec le départ de Powell ou accompagneront la banque centrale dans son prochain chapitre.
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