هزینه‌های استقراض 30ساله بریتانیا به بالاترین سطح از 1998 رسید

هزینه‌های استقراض بلندمدت بریتانیا به بالاترین سطح 28 سال اخیر رسید و با توجه به رصد جنگ ایران و انتخابات از سوی بازارها، بر مالیه عمومی فشار افزود.

هزینه‌های استقراض بلندمدت دولت بریتانیا سه‌شنبه به بالاترین سطح از 1998 رسید و در زمانی حساس برای بازارها و وست‌مینستر، فشار تازه‌ای بر مالیه عمومی وارد کرد.

به‌گزارش BBC، بازده اوراق 30ساله دولت بعدازظهر سه‌شنبه به حدود 5.78% اوج گرفت که بالاترین سطح در 28 سال گذشته است، در حالی که بازده 10ساله به حدود 5.1% رسید که بالاترین سطح در 18 سال گذشته محسوب می‌شود.

این حرکت در بحبوحه آشفتگی گسترده‌تر در بازارهای اوراق دولتی از زمان آغاز درگیری آمریکا-اسرائیل با ایران رخ داده است. جنگ عملاً تنگه هرمز را بسته است، عرضه نفت و گاز طبیعی مایع را مختل کرده و قیمت‌های انرژی را به‌شدت بالاتر برده است. بازارها با گنجاندن تورم و هزینه‌های استقراض بالاتر در قیمت‌ها واکنش نشان داده‌اند.

بریتانیا بیش از دیگر اقتصادهای G7 آسیب دیده است و معامله‌گران به آسیب‌پذیری این کشور در برابر تورم و در روزهای اخیر به افزایش نگرانی‌ها درباره چشم‌انداز سیاسی پیش از انتخابات محلی و ملی روز پنجشنبه اشاره می‌کنند. انتظار می‌رود Labour صدها کرسی شورا را از دست بدهد و با رقابت‌های ملی دشواری در اسکاتلند و ولز روبه‌رو شود، و در آخر هفته گمانه‌زنی‌هایی درباره چالش‌های احتمالی رهبری نیز مطرح بود.

بازده‌های بالاتر اوراق اهمیت دارند زیرا هزینه مؤثر استقراض دولت را افزایش می‌دهند. این امر می‌تواند هزینه بهره بدهی را بالا ببرد و فضای مانور وزیر خزانه‌داری Rachel Reeves را هنگام تلاش برای پایبندی به قواعد مالی‌اش محدود کند؛ از جمله عدم استقراض برای تأمین هزینه‌های روزمره تا پایان این دوره پارلمان و کاهش بدهی به‌عنوان سهمی از درآمد ملی در همین دوره.

دولت به رشد، تورم و آمارهای استقراض قوی‌تر در اوایل سال جاری، پیش از جنگ در ایران، اشاره کرده است. استقراض دولت بریتانیا در سال منتهی به مارس به کمترین سطح سه‌ساله، یعنی £132bn، کاهش یافت؛ هرچند تحلیلگران انتظار دارند در صورت افزایش تورم، چشم‌انداز در طول سال بدتر شود.

30-year gilt بخشی نسبتاً تخصصی از بازار بدهی است و در گذشته عمدتاً توسط صندوق‌های بازنشستگی با مزایای معین خریداری می‌شده است. در حال حاضر هیچ حراج فعالی در آن سررسید توسط Debt Management Office برنامه‌ریزی نشده و این نهاد سال گذشته وظایف فروش بدهی خود را طوری تعدیل کرد که اتکا به آن نوع استقراض کمتر شود.

افزایش بازده‌های 30ساله در بریتانیا به همان شکلی که در ایالات متحده رخ می‌دهد، مستقیماً به نرخ‌های متداول وام مسکن با نرخ ثابت منتقل نمی‌شود. بازده‌های 2ساله و 5ساله همچنان بالا مانده‌اند، اما زیر اوج‌های 2023 هستند.

رئیس بانک مرکزی انگلستان Andrew Bailey هفته گذشته در مصاحبه‌ای با BBC نگرانی‌ها درباره بازار gilt را کم‌اهمیت جلوه داد و به قدرت نسبی پوند استرلینگ به‌عنوان نشانه‌ای اشاره کرد که بریتانیا به‌طور محسوسی از سایر کشورها فاصله نگرفته است. فعلاً، بازارها هم خلیج و هم صندوق‌های رأی را زیر نظر دارند و بدهی دولت بریتانیا را در معرض رصد دقیق گذاشته‌اند.