La Banque centrale européenne a relevé son taux directeur à 2,25 %, invoquant des pressions inflationnistes liées à l'énergie provoquées par la guerre impliquant l'Iran et une perspective de croissance plus faible.
La Banque centrale européenne a augmenté son principal taux d'intérêt de un quart de point jeudi, à 2,25 %, sa première hausse depuis 2023, la guerre impliquant l'Iran faisant grimper les coûts énergétiques et poussant l'inflation encore au-dessus de l'objectif.
La décision marque un retournement net de la politique monétaire de la zone euro et fait de la BCE la première parmi les grandes banques centrales mondiales à resserrer sa politique en réponse au dernier choc énergétique. Les marchés s'attendaient largement à ce geste avant la réunion du Conseil des gouverneurs de juin, les données LSEG montrant que les investisseurs avaient intégré comme presque certaine une hausse d'au moins 25 points de base.
La BCE a dit que la hausse visait à contrer les pressions inflationnistes liées à la guerre. « The war in the Middle East is generating inflation pressures, and the decision to raise rates is robust across a range of scenarios mapping out how the shock might evolve and affect the medium-term outlook for the euro area, » a indiqué le Conseil des gouverneurs.
La banque centrale a également relevé ses projections d'inflation et abaissé ses prévisions de croissance. Elle prévoit désormais une inflation globale de la zone euro en moyenne à 3 % en 2026, avant de redescendre à 2,3 % en 2027 et 2 % en 2028. La croissance est estimée à 0,8 % cette année, 1,2 % l'année prochaine et 1,5 % en 2028.
Les responsables ont indiqué que la hausse des prix de l'énergie devrait se répercuter sur les prix des aliments, des biens et des services, tandis que la perspective de croissance plus faible reflète un impact plus marqué de la guerre sur les marchés des matières premières, les revenus des ménages et la confiance. Les données flash ont montré que l'inflation de la zone euro est montée à 3,2 % en mai, tandis que l'économie de la région n'a progressé que de 0,1 % au premier trimestre.
Le conflit a intensifié la pression sur les marchés énergétiques. La guerre impliquant l'Iran a récemment dépassé le cap des 100 jours, et la fermeture du détroit d'Ormuz ainsi que des dommages aux installations de production énergétique au Moyen-Orient ont créé de sévères contraintes d'approvisionnement. Un fragile cessez-le-feu reste en place, mais les échanges récents ont souligné le risque d'une reprise des hostilités : l'Iran a lancé des missiles vers Israël dimanche après des frappes israéliennes sur Beyrouth, le premier tel bombardement depuis un cessez-le-feu en avril, selon des reportages de CBS News et de CBC.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que les perspectives de politique restaient incertaines et a souligné que la banque ne s'engageait pas sur une série de nouveaux gestes. « The outlook remains uncertain, with upside risks for inflation, and downside risks for economic growth. We are not pre-committing to a particular rate path, » a-t-elle déclaré aux journalistes jeudi.
La réaction des marchés financiers a été mesurée après l'annonce. Le rendement du Bund allemand à 10 ans, référence de la zone euro, reculait de 2 points de base en milieu d'après-midi à Francfort, tandis que l'euro variait peu face au dollar et à la livre sterling.
La prochaine question pour les décideurs est de savoir si le choc énergétique s'avérera temporaire ou s'il se répercutera plus largement sur les prix et les salaires. La BCE a déclaré qu'elle continuerait de surveiller l'impact de la guerre, les décisions futures en matière de taux dépendant de l'évolution de l'inflation, de la croissance et des marchés des matières premières.
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